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中信证券:智能化趋势向好 看好激光雷达产业发展机遇

2024-03-28 19:06:44 [娱乐] 来源:蓝琛资讯网

  中信证券研报指出,中信证券智能展机2024年初至今,化趋好看好激多款新发布的光雷龙厂热门车型标配激光雷达(包括理想MEGA、L7/8 ADPro版、达产智己LS6/L7、业发遇极氪001等),中信证券智能展机车型价格区间已下探至20-30万元价格带。化趋好看好激我们认为,光雷国内车企进入白热化竞争的达产态势中,车载激光雷达有望成为智能化硬件配置差异化因素,业发遇标配比例的中信证券智能展机龙厂提升则有望带动激光雷达渗透率实现正向循环。我们预计2024年出货量或将达150万颗量级,化趋好看好激同比增长达160%。光雷我们持续看好激光雷达产业链在今明年的达产快速发展机遇。

  全文如下

  电子|智能化趋势向好,业发遇看好激光雷达产业发展机遇

  2024年初至今,多款新发布的热门车型标配激光雷达(包括理想MEGA、L7/8 ADPro版、智己LS6/L7、极氪001等),车型价格区间已下探至20-30万元价格带。我们认为,国内车企进入白热化竞争的态势中,车载激光雷达有望成为智能化硬件配置差异化因素,标配比例的提升则有望带动激光雷达渗透率实现正向循环。我们预计2024年出货量或将达150万颗量级,同比增长达160%。我们持续看好激光雷达产业链在今明年的快速发展机遇。

  近期汽车智能化的发展催化有望带动激光雷达渗透率提升。

  催化1:禾赛科技大客户理想汽车的激光雷达标配率提升。理想2024年升级款L7/8 ADPro车型全系升级将标配禾赛激光雷达,新发布车型理想MEGA也标配1颗激光雷达,我们预计理想汽车激光雷达搭载率有望进一步提升,并对禾赛科技2024年的ADAS激光雷达出货量提供稳定支撑。

  催化2:搭载激光雷达车型价格区间持续下探,有望打开市场空间。3月2日,零跑C10正式上市,智驾版搭载1颗禾赛的激光雷达,售价下探至16.58万(增程版);2月27日,新款极氪001正式上市,官方售价26.99万元起,全系标配1颗激光雷达;2月24日上汽智己L7上市,官方售价29.99万元起,全系标配2颗激光雷达;而2023年底上市的智己LS6,同样全系标配1颗激光雷达,起售价下探至20万元附近(Max标准版售价22.99万元)。此外,比亚迪在1月16日举办的“2024比亚迪梦想日活动”上宣布2024年将会推出10余款搭载激光雷达的高阶智驾车型,未来高阶智驾系统将针对20万元以上车型选配,30万元以上车型标配,有望给行业带来鲶鱼效应。

  2023年是车载激光雷达放量元年,“加速开城”有望助力2024年出货量至150万颗量级。

  根据高工智能汽车数据,2023年中国市场乘用车(不含进出口)前装激光雷达交付44.03万辆,合计57.09万颗,同比增长341%;2023年,15个品牌上车激光雷达;理想、蔚来、小鹏三家均超过10万颗,华为则在23H2开始发力。我们认为,2024年激光雷达渗透率有望进一步提升,行业格局上继续向头部厂商集中。而随着今年进入城区NOA功能的“加速开城”之年,辅助驾驶体验逐渐成为刚需,有望助力激光雷达渗透率进一步提升。2月2日“鸿蒙智行”官方微信公众号发文宣布,问界系列车型将通过OTA升级,在全国城区支持开启高阶智能驾驶功能;1月1日,小鹏汽车在X9发布会上宣布旗下智驾系统XNGP新增191城,并提前完成243城的开拓布局。目前布局L3智能驾驶功能的头部车企基本都配备了激光雷达,我们预计2024全年激光雷达出货量有望达到150万颗量级,同比增长达160%。

  风险因素:

  各国政府自动驾驶政策推进不及预期,自动驾驶出现恶性事故的风险,产品技术路线革新的风险,国际地缘政治的风险,市场竞争加剧的风险,激光雷达厂商自研ASIC芯片迭代、落地不及预期,激光雷达成本下降不及预期,下游整车厂商车型销量不及预期,激光雷达厂商量产能力不及预期等。

  投资策略:

  我们持续看好激光雷达产业链的发展机遇,1)看好整机厂商的马太效应,虽然当前毛利普遍承压,但行业龙头在定点数量、量产经验、人才团队、技术储备和资金实力均占优,规模量产后中长期有望大幅降本,打开毛利率上行空间。2)产业链环节,建议关注上游组装、光学和电子元件相关产业链的受益公司。

(文章来源:财联社)

(责任编辑:时尚)

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